天齐锂业7月13日在港交所上市，但暗盘生意阶段，公司股价却出现破发。
上市前夕，天齐锂业在暗盘生意阶段一度跌近10%，跌破发行价82港元/股。到12日暗盘收盘，天齐锂业仍跌6.83%，报76.4港元/股。
暗盘一般用于新股上市前生意，暗盘破发或许是因为部分出资者不看好此新股，但这并不代表新股上市当天会破发，究竟参加暗盘生意的出资者并不多，流动性缺乏，涨跌比较极点。
天齐锂业本次赴港二次上市募资134.58亿港元，约合17.15亿美元，创下今年以来港股商场最大的IPO.据招股书发表，公司本次募资将用于归还SQM债款的未归还余额11.3亿美元，为安居工厂一期建造拨资、归还若干我国国内银行借款及用作运营资金及一般公司用处，其间，归还SQM债款占比超六成。
港股年内最大IPO来了
天齐锂业本次赴港上市预估全球出售所得金钱总额约为134.58亿港元，募资净额约为130.62亿港元，创下今年以来港股商场最大的IPO.
据招股书发表，公司本次募资将用于归还SQM债款的未归还余额11.3亿美元，为安居工厂一期建造拨资、归还若干我国国内银行借款及用作运营资金及一般公司用处，其间，归还SQM债款占比超六成。
天齐锂业于2018年5月与Nutrien缔结SQM股份购买协议，据此，公司赞同购买且 Nutrien赞同出售SQM的6255.66万股A系列股份，对价约为40.7亿美元。公司持有SQM约22.78%的股权且为SQM的第二大股东。
值得留意的是，收买SQM时，公司以杠杆方法向商业银行借款35亿美元，公司财物负债率由2017年的40.39%飙升至2018年的73.26%。SQM公司具有全球最大卤水资源阿塔卡玛湖的开采权，收买后，全球锂矿价格不断跌落，公司也不得不为此笔收买计提减值，2019年公司成绩亏本62.19亿元，2020年继续亏本12.94亿元。
2021年7月，公司引进战略出资者澳大利亚上市公司IGO，取得13.95亿美元现金，归还并购借款12亿美元本金及利息，公司债款压力得到必定缓解。
据了解，IGO引进后公司剩下并购银团借款18.84亿美元，其间2022年末需归还6.84亿美元，2024年末需归还12亿美元，公司偿债取得充沛平缓期。
据招股书发表，到2022年6月10日，公司尚有11.3亿美元债款没有归还。
渤海证券以为，2018年末入股SQM，使公司债款压力剧增。公司引进战投后财政压力开释，港股上市融资，有望为公司供给归还剩下借款的资金。当时职业下流需求迸发景气量较高，公司财政状况改进，产品量价齐升下公司成绩拐点已现。
民生证券表明，公司此前产能建造进展因为债款和资金问题阻滞，现在跟着港股发行，有望一次性处理并购借款债款。与此一起，公司现在在建锻炼产能首要为四川遂宁安居项目(估量2023年下半年竣工进入调试阶段)、重庆铜梁金属锂工厂(一期有望2023年建成)及澳大利亚奎纳纳氢氧化锂工厂(一期有望2022年末达产)，公司中期规划锂化工产品产能算计超越11万吨/年，将迎来快速扩张。
港股招股价格较A股折让约45%
天齐锂业港股上市确认的发行价格为82港元/股，对标A股7月12日的收盘价127.8元/股，折让约45%。
戏曲的是，7月11日，徐翔的妻子应莹一句“天齐锂业戴维斯双击已达高峰，价格已高估”点评，带来了A股天齐锂业跌停。7月12日，天齐锂业估量就继续跌落，盘中最大跌幅超8%，终究收跌4.95%。
关于应莹的谈论，天齐锂业7月11日上午回应表明，“据应莹自己昨夜的揭露回应，她没有股票账户、不生意股票，了解她自己未持有天齐锂业股票。一起咱们也提示出资者理性看待商场谈论，留意出资危险。公司现在运营一切正常。”
实际上，A股较H股溢价是遍及现象，溢价率在40%以上的企业更是举目皆是。据记者整理，AH股溢价率在40%以上的股票有117只，占比达81.25%，其间，溢价率在100%以上的有64只，占比44.44%。
剖析人士指出，形成A股较H股遍及溢价的原因，一是因为A股个人出资者占比较高，较高的换手率往往预示着更高危险偏好；A股换手率的扩大反映出危险偏好的提高，然后带动危险溢价下行，推进A股估值更快上行，从而AH溢价走高。港股彻底实施注册制、铺开涨跌幅限制、做空机制老练等，以及股息盈利税率差异，对AH溢价存在正向奉献。
另一方面，联系汇率制下，叠加香港处于全球首要央行的流动性远端，因此港股出现“涨潮滞后且落潮较快”的时差效应，美元指数背面反映的海外流动性变化为影响AH溢价指数首要变量。
不过，跟着内资和外资跨商场持股AH两地上市公司的浸透率提高，近年来AH股溢价率相对此前有所收敛。剖析人士指出，港股通等机制仍处初级阶段，估量AH溢价仍会中长期存在，但溢价率动摇区间有望收敛，溢价率中枢逐渐下移。
锂价高位运转
天齐锂业一季度成绩暴增
按2021年产量计，天齐锂业是世界第四大及亚洲第二大锂化合物生产商，商场份额分别为7%和12%。就不同产品而言，公司是电池级碳酸锂全球第二大化合物生产商；就电池级氢氧化锂而言，公司是全球十大电池级氢氧化锂供货商之一。
透过子公司泰利森，公司具有全球最大的锂矿格林布什的26.01%的股份。公司亦持有我国四川雅江措拉矿藏100%的股权，用为未来开发的财物，该矿区被以为是我国甚至亚洲最大的硬岩锂矿区。公司亦是SQM的第二大股东，而SQM为全球最大的卤水锂化合物生产商。公司还持有已经在产的西藏紮布耶湖20%的股权，以及透过泰利森持有的智利Salares7卤水勘探项目13%的股权。
获益于锂资源价格继续高位运转，公司2021年成绩扭亏为盈，2022年一季度成绩大幅增加，一个季度的净利润超越上一年一整年。
据数据闪现，碳酸锂价格最高曾超50万元/吨，随后碳酸锂价格有所回调，但价格仍处在高位，最新价格46.9万元/吨。
公司2021年完成营收76.63亿元，同比增加136.56%；完成归母净利润20.79亿元，同比增加213.37%，并扭亏为盈。2021年一季度，公司成绩迸发式增加，完成营收52.57亿元，同比增加481.41%；完成归母净利润33.28亿元，同比增加1442.65%。
公司处于锂职业，下流首要为动力电池，首要终端商场为乘用电动轿车和储能体系。近来，乘联会数据闪现，6月全国新能源乘用车零售销量达53.2万辆，环比增加47.6%。此前，商场预测6月新能源车零售量为50万辆，环比改进超出预期。
乘联会表明，近期物流和供给链的继续改进以及鼓舞轿车消费方针等要素叠加，有用促进轿车销量增加，稳产保供行动逐渐闪现作用。
进入下半年，中泰证券估量，蔚来ES7/ET5/新款866、抱负L9、小鹏G9、哪吒S、问界M7等多款新车密布交给，叠加新能源轿车下乡活动和各地新能源车补助方针影响，新能源车销量有望继续攀升。
安信世界研讨以为，因为新供给进入商场，碳酸锂价格预期安稳，但跟着下流需求的上涨，估量自2023年前后产生供给缺乏，其将导致碳酸锂价格康复上涨。
